2026: Nowe leki GLP-1 na odchudzanie i zmiany nawyków. Inwestycje gotowe na zyski

Zmiana w kierunku powszechnego stosowania

Niewielkie zakłócenie ma się przekształcić w znaczący wzrost. Obecnie liczne przeszkody uniemożliwiają osobom z otyłością korzystanie z leków GLP-1. Początkowo problemy z produkcją powodowały niedobory dostępności Wegovy od Novo Nordisk i Zepbound od Eli Lilly. Problemy z refundacją przez ubezpieczycieli utrzymywały się dla tych kosztownych terapii, zwłaszcza wśród seniorów na Medicare, które zabraniają finansowania leków na odchudzanie. Dodatkowo istniały obawy: Wiele osób nie lubi zastrzyków i odrzuca cotygodniowe iniekcje. Wraz z nadejściem 2026 roku liczne bariery zanikają. Koszty spadają, refundacja się rozszerza, a formy w tabletkach mają wejść na rynek. To zapowiada wzrost liczby użytkowników leków GLP-1. Jest to pozytywne dla ogólnego zdrowia. Jednak głęboko zmieni codzienne rutyny konsumentów, otwierając drzwi do zysków finansowych.

Rozszerzająca się baza użytkowników

Prawie jedna czwarta gospodarstw domowych w Stanach Zjednoczonych korzystała z leków GLP-1 czasowo lub okresowo, według badań Circana z listopada. Organizacja zauważyła, że większość osób stosuje te leki przez pół roku do roku, a tylko 48,2% kontynuuje leczenie w pełni. Koszty były głównym powodem przerwania, jak podano w badaniu. Ponieważ waga często wraca po zaprzestaniu, okresy stosowania mogą się wydłużyć, gdy koszty spadną, a dostępne staną się tańsze i prostsze wersje doustne.

"Na podstawie naszych najnowszych danych przewidujemy, że do 2030 roku 35% produktów spożywczych i napojowych oraz 37% produktów nieżywnościowych będzie pochodzić z gospodarstw stosujących GLP-1, zakładając utrzymanie obecnych trendów", stwierdziła Circana w swojej analizie. Ekspertka ds. farmaceutyków z Bernstein, Courtney Breen, przewiduje rozwój odrębnych nisz rynkowych wraz z nowymi ofertami GLP-1. Te nisze będą odzwierciedlać sytuacje użytkowników, takie jak stosowanie terapii inkretynowych w skrajnej otyłości, celach kosmetycznych czy innych schorzeniach. "Obecnie aktywatory receptora GLP-1 są zatwierdzone do leczenia cukrzycy typu 2 i kontroli otyłości (oraz powiązanych stanów), ale ich droga prawdopodobnie się kontynuuje", zauważyła Breen w aktualizacji badawczej z 11 grudnia. "Receptor GLP-1 występuje szeroko poza trzustką, zwłaszcza w płucach, sercu, mózgu, nerkach i układzie pokarmowym. Na podstawie tej nauki i istniejących dowodów, wiodące firmy Eli Lilly i Novo Nordisk (poza refundacją) badają dalsze zastosowania GLP-1 w różnych dziedzinach medycznych."

W innej analizie Breen podkreśliła doustny GLP-1 od Lilly, orforglipron, jako doskonałą opcję dla osób przechodzących z form iniekcyjnych, potencjalnie upraszczającą długoterminową kontrolę wagi. Te opinie pojawiły się po ujawnieniu przez Lilly wyników klinicznych w połowie grudnia. Food and Drug Administration ocenia dane Lilly, a eksperci przewidują zatwierdzenie około marca lub kwietnia. Doustny GLP-1 od Novo Nordisk otrzymał zgodę FDA pod koniec grudnia, z planowanym debiutem na początku stycznia. Akcje Lilly kończą 2025 rok z około 40% wzrostem, stając się pierwszą akcją zdrowotną wartą 1 bilion dolarów. Novo Nordisk, mimo dominacji, zmagało się ze słabymi wynikami i spadło o prawie 40%.

Pojawiające się zmiany stylu życia

Leki GLP-1 sprzyjają nowym nawykom. Oprah Winfrey, która zaczęła je brać ponad dwa i pół roku temu, podzieliła się swoją historią w wywiadzie dla People opublikowanym we wtorek. Ikona mediów i była gospodyni promuje współautorską książkę o otyłości z dr Anią Jastreboff, opisując odnowioną pozytywność i zachowania, w tym abstynencję od alkoholu. Winfrey wspomniała też o zniknięciu ciągłych zachcianek na jedzenie. Dane Circana to potwierdzają. Badacze zauważyli zmiany w wyborach zakupowych – mniej zakupów spożywczych i napojów, ale wzrost wydatków na higienę jamy ustnej i produkty osobiste. Użytkownicy GLP-1 nadal jedzą na mieście, ale preferują dania bogate w białko, kontrolowane porcje i posiłki bogate w błonnik, według ich ustaleń.

"To stwarza szanse dla modeli restauracyjnych, które dostosują menu do zdrowszych, bogatych w białko i mniejszych porcji", zauważyła analityczka restauracyjna Goldman Sachs, Christine Cho, w prognozie na 2026 rok. Wymieniła miski i przekąski Cheesecake Factory, eksperymenty z porcjami Darden Restaurants oraz napoje wzbogacone w białko od Dutch Bros i Starbucks jako strategie adaptacyjne. Według Cho typowy konsument GLP-1 wydaje więcej na nieformalne lokale postrzegane jako bogate w składniki odżywcze. Bonnie Herzog, analityczka Goldman ds. dóbr konsumpcyjnych podstawowych, dostrzega podobny wzorzec u firm z żywnością pakowaną i napojami, grożąc tym bez zdrowych alternatyw. W prognozie dla klientów na 2026 rok Herzog przytoczyła statystyki NielsenIQ pokazujące przyspieszone sprzedaż produktów przy krawędziach sklepów, gdzie znajdują się świeże owoce, mięsa i owoce morza.

"Uważamy, że jest to związane z większym naciskiem na zdrowe odżywianie, a rosnące stosowanie GLP-1 może dalej powiększyć tę przepaść, gdy kupujący przejdą od żywności przetworzonej do świeżych lub schłodzonych opcji", wyjaśniła Herzog. Przewidziała też spadek spożycia alkoholu. Ten trend korzysta dla Albertsons, Kroger i Sprouts Farmers Market, a także producentów białka jak Hormel Foods, Smithfield Foods i Tyson Foods. Firmy dóbr konsumpcyjnych się dostosowują, a czas pokaże sukces. Herzog wspomniała o innowacjach PepsiCo w napojach funkcjonalnych, jak Muscle Milk bez sztucznych dodatków, Starbucks Coffee & Protein i Propel Protein Water. Akcje Pepsi kończą 2025 rok z ponad 5% spadkiem, ale Herzog uważa pesymizm za "nadmierny". Akcje restauracji i dóbr konsumpcyjnych w tyle za rynkiem w 2025 roku. Następny rok nie przyniesie łatwego odbicia dla tych sektorów, według ekspertów Goldman. Mimo to widzą potencjał dla wybranych akcji. Cho postrzega rutyny wywołane GLP-1 jako "ewoluujący" koncept dla restauracji, z wynikami bardziej zależnymi od szerszych czynników jak opłacalność i zdolność ekspansji.

"Zalecamy lokowanie świeżego kapitału w akcje związane z wysokowzrostowymi, dochodowymi segmentami przewyższającymi ogólne Staples, takimi jak napoje energetyczne, produkty nikotynowe, słodycze i kosmetyki", zaleciła Herzog. Aplikacje do śledzenia zdrowia jak Shotlee mogą pomóc monitorować te nowe wzorce.