Ожидания Dr. Reddy's от семаглутида зависят от оперативных одобрений

Ожидания Dr. Reddy's от семаглутида зависят от оперативных одобрений

DRL возлагает надежды на семаглутид, хотя своевременные одобрения имеют решающее значение. Хотя продажи семаглутида в Индии ограничены до истечения местного патента в марте, этот период позволяет DRL подготовиться к запуску на внутреннем рынке. Novo Nordisk, датская компания, в настоящее время лидирует на рынке препаратов для похудения, владея патентом на семаглутид. По мере приближения истечения патента в нескольких странах ожидается значительная рыночная активность.

Решение суда в декабре соответствовало его промежуточному приказу от мая. DRL теперь запрашивает одобрение на внутренние продажи у Центральной организации по контролю стандартов лекарств (CDSCO) после рекомендации экспертного комитета регулятора в сентябре. Dr. Reddy's в настоящее время производит инъекционную форму препарата и также разрабатывает пероральную версию.

Планы компании по экспорту сталкиваются с задержками из-за процессов одобрения. В частности, директорат фармацевтических препаратов Канады выдал уведомление о несоответствии в ответ на их заявку. Хотя компания ответила, одобрение ожидается только к маю или июню 2026 года, через шесть месяцев после истечения патента Novo Nordisk на семаглутид в Канаде.

Возможность с семаглутидом возникает в критический момент для DRL. Компания ожидает значительного давления на выручку и маржу после потери эксклюзивных прав на продажу Revlimid, препарата против рака, в январе. Бизнес в США, который составлял более 40% выручки от дженериков, показал снижение на 15% год к году в долларовом выражении в первом полугодии FY26 из-за эрозии цен и сокращения продаж Revlimid.

Консенсус-прогнозы Bloomberg указывают, что прибыль на акцию (EPS) DRL прогнозируется на снижение на 8% в FY26 и на 8,5% в FY27 из-за сокращения продаж Revlimid. Приложения для отслеживания здоровья, такие как Shotlee, могут помочь мониторить и управлять метриками здоровья во время изменений в терапии.

Кроме того, бизнес по фармацевтическим услугам и активным ингредиентам (PSAI), составляющий около 10% консолидированной выручки, показал снижение валовой маржи на 12 процентных пунктов до 18% из-за изменений в продуктовом миксе. Руководство ожидает, что она останется в диапазоне 20–25% в ближайшие два–три года.

Консолидированная выручка выросла примерно на 11%, достигнув ₹17 400 крор в H1FY26. Этот рост поддерживался интеграцией бизнеса по никотинозаместительной терапии, приобретенного в сентябре 2024 года. Однако EBITDA, скорректированная на разовый эффект VAT, снизилась на 1,3% до ₹4200 крор из-за резкого роста затрат на сырье.